信托騰挪銀行資金：風控下的利潤最大化
來源： 蘇信理財 時間：2011-08-08
信托公司作為銀行騰挪資金的重要渠道，對風險的控制并沒有因為高利潤的“誘惑”而放松，而是遵循風控從嚴的前提追逐利潤最大化的原則。
據《第一財經日報》記者了解，目前銀信合作主要模式是銀行通過信托公司發(fā)行高收益的理財產品，銀行將存款轉化為理財資金，形成“池子”，銀行再用其中的資金購買信托公司發(fā)行的單一信托類產品，從而使得銀行資金騰挪到表外，轉到表外的資金再由信托公司放出去。
農行總行大客戶部高級經濟師何志成認為，目前各類信托產品普遍以15%左右的利率吸收存款，發(fā)行理財產品，然后以20%以上的利率放貸，如果加上各種手續(xù)費，貸款實際利率接近30%。
一家國有信托公司上海業(yè)務部總經理告訴記者，目前融資渠道主要是銀行，企業(yè)會優(yōu)先選擇這種方式，在民間借貸領域，主體是中小企業(yè)，“現在資金非常緊張，它們也是迫不得已才通過這種方式來融資的，信托對企業(yè)融資來說只是一種補充手段，沒有哪個企業(yè)會把信托公司當作持續(xù)穩(wěn)定的融資渠道。”
對于信托公司騰挪銀行資金所蘊含的風險，在上述信托公司人士看來，問題不大。她表示，信托公司只是在融資方式上比銀行靈活，但實際對于風險的評估和審查與銀行一樣，“信托公司的介入，在風險這塊并不會給出比銀行更大的空間?！?br>
該信托公司人士還指出，大部分情況，企業(yè)轉向信托公司融資，是因為銀行沒有信貸規(guī)模，“不會因為這家企業(yè)不符合銀行的信貸標準被踢下來了，而由信托公司來接?！?br>
她認為，這種方式對銀行和信托公司是互利的，雙方都愿意接受，“一方面銀行非常重視維護客戶關系，發(fā)放貸款支持企業(yè)的同時，也是在維護企業(yè)關系，貸款放不出去可能會造成客戶的流失，所以銀行在客戶遇到難題時會主動幫助其解決問題；另一方面，信托公司也樂于接手銀行推薦的項目，風險評估相對有保障而且還有利可圖?！彼硎?。
在融資成本上，中部一家信托公司研發(fā)部人士告訴記者，由于在整個融資過程中增加了信托的環(huán)節(jié)，成本增加是剛性的，“增加多少取決于具體產品，大概在5％。~4%，不過羊毛出在羊身上，都是由融資方來承擔?！?br>
一家由國有四大行之一控股的信托公司項目經理告訴本報記者，該公司主要是從控股銀行拿錢，“控股銀行做不了的發(fā)給我們，但是回報并不是很高?！?br>
該項目經理肯定了信托公司風險評估的優(yōu)勢，“它們對風險的把控非常嚴格，會采取抵押擔保、質押擔保等增信措施，我們自己評估的話，難度相對比較大。”他表示。
他同時透露，所在信托公司正在主攻“資金池”建設，“目標是一百億的資金，每三個月開放一次，只要有產品就由"池子"來接。”
中信建投非銀行金融業(yè)分析師魏濤認為，在金融脫媒作用下，我國將由目前以間接融資為主轉變?yōu)橐灾苯尤谫Y為主的模式。作為直接融資方式的一種，信托業(yè)在未來還面臨良好的發(fā)展機遇。由于信托一定程度上起到了融資作用，從而成為了銀行信貸的一種替代。從歷史經驗看，信托業(yè)資產的規(guī)模一般和銀行信貸、貨幣政策呈相反關系。
魏濤判斷，2012年至2013年宏觀環(huán)境仍將偏緊，這無形中亦為信托業(yè)發(fā)展鋪墊了一個相對寬松的發(fā)展環(huán)境。
距離監(jiān)管層要求銀信合作“表外資產轉表內”的大限還有不到半年時間。今年1月，銀監(jiān)會發(fā)布通知，要求商業(yè)銀行2011年底前將銀信理財合作業(yè)務表外資產轉入表內。
信托業(yè)協會數據顯示，截至2011年二季度末，中國信托資產規(guī)模達3.7萬億元，其中，銀信合作的信托產品規(guī)模為1.6萬億元，占比約為43%。
據《第一財經日報》記者了解，目前銀信合作主要模式是銀行通過信托公司發(fā)行高收益的理財產品，銀行將存款轉化為理財資金，形成“池子”，銀行再用其中的資金購買信托公司發(fā)行的單一信托類產品，從而使得銀行資金騰挪到表外，轉到表外的資金再由信托公司放出去。
農行總行大客戶部高級經濟師何志成認為，目前各類信托產品普遍以15%左右的利率吸收存款，發(fā)行理財產品，然后以20%以上的利率放貸，如果加上各種手續(xù)費，貸款實際利率接近30%。
一家國有信托公司上海業(yè)務部總經理告訴記者，目前融資渠道主要是銀行，企業(yè)會優(yōu)先選擇這種方式，在民間借貸領域，主體是中小企業(yè)，“現在資金非常緊張，它們也是迫不得已才通過這種方式來融資的，信托對企業(yè)融資來說只是一種補充手段，沒有哪個企業(yè)會把信托公司當作持續(xù)穩(wěn)定的融資渠道。”
對于信托公司騰挪銀行資金所蘊含的風險，在上述信托公司人士看來，問題不大。她表示，信托公司只是在融資方式上比銀行靈活，但實際對于風險的評估和審查與銀行一樣，“信托公司的介入，在風險這塊并不會給出比銀行更大的空間?！?br>
該信托公司人士還指出，大部分情況，企業(yè)轉向信托公司融資，是因為銀行沒有信貸規(guī)模，“不會因為這家企業(yè)不符合銀行的信貸標準被踢下來了，而由信托公司來接?！?br>
她認為，這種方式對銀行和信托公司是互利的，雙方都愿意接受，“一方面銀行非常重視維護客戶關系，發(fā)放貸款支持企業(yè)的同時，也是在維護企業(yè)關系，貸款放不出去可能會造成客戶的流失，所以銀行在客戶遇到難題時會主動幫助其解決問題；另一方面，信托公司也樂于接手銀行推薦的項目，風險評估相對有保障而且還有利可圖?！彼硎?。
在融資成本上，中部一家信托公司研發(fā)部人士告訴記者，由于在整個融資過程中增加了信托的環(huán)節(jié)，成本增加是剛性的，“增加多少取決于具體產品，大概在5％。~4%，不過羊毛出在羊身上，都是由融資方來承擔?！?br>
一家由國有四大行之一控股的信托公司項目經理告訴本報記者，該公司主要是從控股銀行拿錢，“控股銀行做不了的發(fā)給我們，但是回報并不是很高?！?br>
該項目經理肯定了信托公司風險評估的優(yōu)勢，“它們對風險的把控非常嚴格，會采取抵押擔保、質押擔保等增信措施，我們自己評估的話，難度相對比較大。”他表示。
他同時透露，所在信托公司正在主攻“資金池”建設，“目標是一百億的資金，每三個月開放一次，只要有產品就由"池子"來接。”
中信建投非銀行金融業(yè)分析師魏濤認為，在金融脫媒作用下，我國將由目前以間接融資為主轉變?yōu)橐灾苯尤谫Y為主的模式。作為直接融資方式的一種，信托業(yè)在未來還面臨良好的發(fā)展機遇。由于信托一定程度上起到了融資作用，從而成為了銀行信貸的一種替代。從歷史經驗看，信托業(yè)資產的規(guī)模一般和銀行信貸、貨幣政策呈相反關系。
魏濤判斷，2012年至2013年宏觀環(huán)境仍將偏緊，這無形中亦為信托業(yè)發(fā)展鋪墊了一個相對寬松的發(fā)展環(huán)境。
距離監(jiān)管層要求銀信合作“表外資產轉表內”的大限還有不到半年時間。今年1月，銀監(jiān)會發(fā)布通知，要求商業(yè)銀行2011年底前將銀信理財合作業(yè)務表外資產轉入表內。
信托業(yè)協會數據顯示，截至2011年二季度末，中國信托資產規(guī)模達3.7萬億元，其中，銀信合作的信托產品規(guī)模為1.6萬億元，占比約為43%。
(xief摘自第一財經日報)